广船国际建造的半潜船

瀚海阑干百丈冰，愁云惨淡万里凝。国际油价跌至历史新谷底，甚至原油期货跌出负值，绝对是今年的热点话题。它就像唐朝诗人笔下寒冬一样凛冽逼人，令人惊悚、颤抖和失望。低油价背后不仅释放了全球经济的极度低迷，而且带给许多行业以崩溃式打击。很显然，与油价息息相关的海工产业在这场灾难中首当其冲且受害至深。在经历稍感暖意的2019 年后，伴随油价新一轮史诗级暴跌，等待海工行业的或是最艰难日子。

美国原油期货价格首现历史负值

4 月21 日，期货市场爆出惊天消息：美国W TI 原油5 月期货价格暴跌约300%，收于每桶-37.63 美元，历史上首次跌成负值，演绎了骇人听闻的市场残酷。油价变负数，也意味着原油运送到炼油厂或存储的成本已经超过了其本身价值。事实上，自从今年疫情开始爆发蔓延，国际原油价就进入“跌跌不休”状态，最终一发不可收拾地狂跌至冰点，似乎也是自然而然。

原油期货分为布伦特原油和西得克萨斯原油（即W TI），前者以沙特为主的石油输出国组织（OPEC）和俄罗斯唱主角，后者为美国唱主角。而在W TI 原油价格“一泻千里”的当天，布伦特原油也跌破每桶16 美元，创21年新低。这不禁让人勾起了海湾战争前后的那段不堪记忆。上世纪80 年代，在原油产能大幅增加和疯狂倾销作用下，国际油价一落千丈，至1986 年4 月W TI 原油期货价格暴跌至9.75 美元/桶。1991 年，海湾战争爆发，布伦特油价跌到每桶18 美元。

此次油价风波最根本原因就是供需严重失衡，虽然最近一段时间国际原油价有所回升，W TI 原油和布伦特原油均悄悄来到30 美元以上/桶，但仍处在较低的历史位置，且极不稳定，如果需求没有得到真正释放，谁也说不准哪天会不会还重演，正如权威机构预测，低油价还将持续，甚至会再度出现负值。

国际油价探底下行带给石油行业的伤害是惨痛的。据统计，今年一季度，国内“两桶油”共亏损350 多亿元，国外油气五巨头除了雪佛龙业绩增长，英国石油、埃克森美孚、美国康菲石油均严重下滑，亏损总和超67 亿美元，荷兰壳牌净利也出现大幅下降。虽然第二季度数据还没出来，但经营状况对比第一季度也不会好到哪里，甚至是有过之而无不及。面对严峻挑战，石油公司陷入了两难选择，生产也亏，停产也亏，只好采取降薪、强制休假和裁员的老方法了。

也有乐观声音认为，按照目前趋势，未来油价持续上涨，并达到较高水平是可能的，也用不了多长时间。想法是美好的，但现实是供远大于求仍在继续，更要命的是前期大量储存的原油还在搁置。因此，要想有一波直线拉升行情，无异于镜花水月。

疫情肆虐是罪魁祸首

虽说此次油价急跌跟OPEC 和俄罗斯的减产协议谈崩，放开产能大打价格战有关，但透过表面看本质，其真正罪魁祸首非新冠肺炎疫情莫属。疫情席卷世界，各国纷纷实行各种限制政策，长时间封城封国、停产停工和停航停运，减少人们社交外出。而这些举措都与燃油消耗息息相关，不但扼杀了经济活动，造成巨大经济损失，而且全面掐断了社会对石油的需求，使得原油过剩得没地方储存，全球库容接近极限。这样一来，原油的唯一出路就是低价贱卖甚至倒贴出售。

诚然，这时候止产或调减供给也是平衡油市的其中一个方法，但不可能根本解决问题。且不说石油开采过程复杂，投入成本大，机器不是想开就开想停就停那么容易，就说即使没有新产出，由于低需求加上大量储存过剩，原油也不会有好的价格。而更重要的是这种断崖式暴跌还冲击着人们信心，其反映的不只是即时消费需求，也包括未来的预期消费需求。目前，疫情已波及200 多个国家和地区，除了中国基本安全着陆，其它地区尤其是欧美许多国家依然形势严峻，全面解封解禁遥遥无期。据统计，截至6 月12 日，全球确诊727 万人，死亡41 万多例，其中疫情中心、世界第一大经济体美国确诊201 万人，死亡逾11 万人。最近，该国又暴发了大规模抗议示威活动，很多人担心美国第二波疫情爆发。若如此，世界疫情控制则更加无从预知。正因为这样，全球投资意愿、购买欲望和消费能力必然大打折扣，而经济倒退、生产贸易停滞，也必将进一步削弱人们对燃油价格的未来期望值。

由此可见，与其说现在是国际原油产能大，不如说其消费能力太小，而这一切都是拜史无前例的疫情所赐。最近，多个OPEC 成员国表示愿意减产，但原油市场仍然呈现整体颓势，可见其需求端多么孱弱无力！中国船舶经济研究中心分析师张辉也认为，2020 年油价下跌，是因为受疫情影响下企业停工和停产、交通运输受限等因素所致。此外，石油输出国组织减产规模不及预期，供应过剩情况加剧，油价在供需两端面临双重打压，出现了油价历史新低的局面。的确，这次暴跌与2014 年那次不同，虽然都存在供应过剩因素，但没有上次那种导致产能急剧高涨的大量投机资本涌入，而代之的是需求急剧下降。

文章来源：《江苏海洋大学学报》 网址: http://www.hhgxyxb.cn/qikandaodu/2020/1222/438.html

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